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समझाया गया | एक आईपीओ की यात्रा – व्यापारी बैंकरों के नामकरण से लेकर बुर्जों की सूची तक

एक छोटा सा प्लास्टिक का खिलौना: समझाया | मर्चेंट बैंकरों के नामकरण से लेकर आईपीओ तक की यात्रा – बॉरोअर्स पर लिस्टिंग © स्वाति वर्मा की व्याख्या | एक आईपीओ की यात्रा – व्यापारी बैंकरों के नामकरण से लेकर बुर्जों की सूची तक
हम एक व्यस्त आईपीओ सीजन के बीच में हैं। स्पेक्ट्रम भर की कंपनियां- पेंट्स, हाउसिंग, रेलवे, आईटी सेवाओं से लेकर मिनीरत्न तक- सभी बाजार को टैप करते दिख रहे हैं।

बहुत से काम आईपीओ लॉन्च करने में जाते हैं, जो बाजार में हिट करने के लिए नहीं तो महीनों लग सकते हैं। हम विभिन्न चरणों को देखते हैं जो आईपीओ बनाने में जाते हैं।

कंपनियां सार्वजनिक क्यों होती हैं?

जब कोई कंपनी अपने व्यवसाय का विस्तार करने का निर्णय लेती है, तो उसे पूंजी की आवश्यकता होती है, जिसे या तो ऋण, बांड या सार्वजनिक (इक्विटी) में स्वामित्व बेचकर उठाया जा सकता है। इक्विटी के माध्यम से पैसा जुटाने के लिए, इसे प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के रूप में जाना जाता है। जैसा कि नाम से पता चलता है, कंपनी पहली बार अपने शेयर आम जनता को देती है।

व्यापारी बैंकरों को दर्ज करें

सार्वजनिक रूप से जाने का निर्णय लेने के बाद, पहला कदम एक व्यापारी बैंकर या एक लीड मैनेजर (LM) को नियुक्त करना है। एक आईपीओ में एक से अधिक मर्चेंट बैंकर हो सकते हैं। मुख्य प्रबंधक आईपीओ के लिए रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) का मसौदा तैयार करके जमीन देता है।

DRHP, या ऑफ़र दस्तावेज़, IPO लॉन्च करने के इच्छुक कंपनी के लिए व्यापारी बैंकरों द्वारा तैयार प्रारंभिक पंजीकरण दस्तावेज़ है।

दस्तावेज़ में व्यावसायिक गतिविधियों, प्रमोटरों, फर्म की वित्तीय स्थिति इत्यादि के बारे में जानकारी होती है। मुख्य प्रबंधक भी आईपीओ के लिए कंपनी के दाखिल होने पर उचित परिश्रम करता है।

अंडरराइटिंग क्या है और यह क्यों मायने रखता है?

मर्चेंट बैंकर द्वारा एक आईपीओ के लिए महत्वपूर्ण, अंडरराइटिंग शेयर भी किया जाता है। अंडरराइटिंग में जोखिम और सुरक्षा की कीमत निर्धारित करना शामिल है। एक आईपीओ के दौरान, निवेश बैंक जारी करने वाली कंपनी की प्रतिभूतियों को पहले खरीदते हैं या फिर लिखते हैं और फिर उन्हें बाजार में बेचते हैं।

शेयरों को अंडरराइट करके, मर्चेंट बैंकर आईपीओ शेयरों के सभी या कुछ हिस्से को खरीदने और उन्हें जनता को फिर से बेचना करने के लिए सहमत होते हैं। हामीदारी बीमा की तरह है – यह सुनिश्चित करता है कि सुरक्षा जारी करने वाली कंपनी अंडरराइटर्स को सेवा के बदले में प्रीमियम अर्जित करते हुए पूरी पूंजी जुटा सकती है।

अगले कदम

आईपीओ की मार्केटिंग करना मुख्य प्रबंधक का भी काम है जो रजिस्ट्रार और बैंकर जैसे अन्य मध्यस्थों की नियुक्ति को भी देखता है।

एक बार बिचौलियों की नियुक्ति के बाद, व्यापारी बैंकर को शेयरों की जारी करने की प्रक्रिया तैयार करनी होती है।

कीमत तय करना

मोटे तौर पर, कीमत तय करने के दो तरीके हैं। एक, जहां कंपनी और मर्चेंट बैंकर एक निश्चित मूल्य कहते हैं। दूसरा वह स्थान है जहां कंपनी और लीड मैनेजर एक प्राइस रेंज पर सहमत होते हैं और इसे बुक फोर्स के रूप में जाना जाता है।

बुक-बिल्डिंग प्रक्रिया में, एक मूल्य बैंड रेंज के साथ निवेशकों को प्रदान किया जाता है। आवेदक दिए गए रेंज में शेयरों के लिए बोली लगा सकते हैं, जिसके लिए वे बोली लगाना चाहेंगे।

जिस कीमत पर कंपनी जनता को शेयर जारी करना चाहती है उसे पेशकश या निर्गम मूल्य के रूप में जाना जाता है। मूल्य जारीकर्ता द्वारा मर्चेंट बैंकर के परामर्श से किया जाता है।

कंपनी और मर्चेंट बैंकर / लीड मैनेजर से यह अपेक्षा की जाती है कि वे मूल्य का आकलन करते समय उन मापदंडों का पूरा खुलासा करें जो उन्होंने माना था।

निर्गम मूल्य का आधार बोली दस्तावेज में बताया गया है, जिसमें कंपनी बोली का समर्थन करने वाले गुणात्मक और मात्रात्मक कारकों पर व्यापक जानकारी प्रदान करती है।

लॉन्च के लिए तैयार

एक बार जब व्यापारी बैंकर को बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड और कंपनियों के रजिस्ट्रार से हरी झंडी मिल जाती है, तो वे आईपीओ के लिए जाने के लिए अच्छे होते हैं।

आवंटन

लॉट का आकार: आईपीओ में शेयरों के आवंटन की प्रक्रिया को समझने से पहले बहुत आकार की अवधारणा को समझना महत्वपूर्ण है। किसी कंपनी द्वारा उपलब्ध कराए गए कुल इक्विटी शेयरों को बहुत से आकार वाले शेयरों के छोटे खंडों में बांटा गया है और प्रत्येक एप्लिकेशन को बहुत आकार में होना चाहिए।

उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी को 1,000 शेयर जारी करने की आवश्यकता है और लॉट का आकार प्रति शेयर 10 शेयरों के रूप में निर्धारित किया जाता है, तो 100 x 10 = 1,000 शेयर कुल उपलब्ध लॉट हैं। आईपीओ के लिए आवेदन करते समय, निवेशक केवल पूर्ण संख्या में आवेदन कर सकता है।

जब सदस्यता की अवधि समाप्त हो जाती है, तो वास्तविक सदस्यता संख्या प्राप्त करने के लिए सभी गलत तरीके से प्रस्तुत किए गए एप्लिकेशन लीड मैनेजर (मर्चेंट बैंकर) द्वारा हटा दिए जाते हैं। यह दो परिदृश्यों की ओर जाता है:

परिदृश्य 1: यदि कंपनी द्वारा पेश किए गए लॉट की तुलना में संयुक्त लॉट की संख्या कम है, तो उन निवेशकों को पूर्ण आवंटन किया जाता है जिन्होंने आईपीओ के लिए आवेदन किया है।

परिदृश्य 2: बोली की कुल संख्या कंपनी के प्रस्तावित लॉट से अधिक है। इस मामले में, दो उप-मामले हो सकते हैं:

लघु ओवरस्क्रिप्शन: यदि ओवरस्क्रिप्शन में बहुत अधिक नहीं है, तो प्रत्येक आवेदक को पहले एक बहुत जारी किया जाता है और बाकी को आनुपातिक रूप से आवंटित किया जाता है।

बड़े ओवरस्क्रिप्शन: यदि सदस्यता इतनी अधिक है कि प्रत्येक पात्र आवेदक को बहुत सारे शेयर आवंटित नहीं किए जा सकते हैं, तो सेबी का कहना है कि बहुतों को एक लकी ड्रा आधार पर आवंटित किया जाएगा। भाग्यशाली ड्राइंग की प्रणाली को कम्प्यूटरीकृत किया जाना चाहिए और इसमें कोई भेदभाव नहीं होना चाहिए।

आवंटन हो जाने के बाद, व्यापारी बैंकर शेयरों को आवंटित करता है या निवेशकों को धन वापस करता है।

लिस्टिंग का दिन

यह वह दिन है जब कंपनी स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होती है। लिस्टिंग मूल्य उस दिन उपभोक्ता की मांग और आपूर्ति के आधार पर सहमत मूल्य है और स्टॉक को कट-ऑफ मूल्य प्रीमियम, बराबर या छूट पर सूचीबद्ध किया गया है।

जिस दिन आईपीओ जारी किया जाता है, खरीद और बिक्री के आदेश तब तक ढेर हो सकते हैं जब तक कि वे एक-दूसरे के खिलाफ संतुलित न हों, शुरुआती कीमत तय करें। यदि शेयरों की मांग आपूर्ति से अधिक है और इसके विपरीत, शेयरों की पेशकश मूल्य से अधिक है।

डिस्क्लेमर: मनीकंट्रोल डॉट कॉम पर विशेषज्ञों द्वारा व्यक्त किए गए विचार और निवेश के सुझाव वेबसाइट या इसके प्रबंधन के नहीं हैं। Moneycontrol.com उपयोगकर्ताओं को किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों के साथ जांच करने की सलाह देता है

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